（高山）今日两市小幅低开，沪深两市全天围绕平盘线窄幅震荡，上证稍弱。继上周持续的震荡回落后，今日白马股中食品饮料全天表现强劲，酿酒板块反弹，水井坊大涨逾8%，山西汾酒涨近7%。次新股大幅下挫掀起跌停潮：包括庄园牧场、华森制药、珀莱雅等逾50股跌停；高送转主题大跌，凯诺生物、梅泰诺封跌停板。

截至收盘，沪指跌0.24%，报收于3309.62点，成交1850.25亿元；深成指涨0.01%，报收于11014.55点，成交2222.68亿元；创业板报收于1797.77点，跌0.38%。

盘面上，酿酒、保险、运输服务等板块涨幅居前；广告包装、家居用品、综合类等板块跌幅较大。

从技术面来看，本轮调整过程中，成交量能表现参差不齐，一定程度上表明做空动能其实并不强。随着沪指回落到半年线附近，下跌动能已经明显衰减，半年线的支撑自然就变得更为牢靠。另外，值得提到的一点是，考察本轮始自于3017点到3450点的上涨行情区间，其回调的0.618黄金分割点基本落在3280点至3300点之间，该区域也是半年线通过的位置，技术共振形成的支撑力度结合3300点大关形成的心理支撑，有望给A股提供更多的下档承接力。

消息面上，美国参议院通过共和党税改法案预示着税改进程将可能快于此前市场的预期。

申万宏源认为，美国税改对国内汇率和流动性的压力可控。第一，中国经济基本面正在改善。今年以来经济增速企稳复苏，出口恢复正增长，贸易顺差总体维持在较高水平，这对人民币形成支撑；第二，企业债务重整已基本完成。企业债务去美元化过程出现了逆转，再次开始大量举借外债，将带来跨境资本流动的改善；第三，政策组合拳已经有效打破人民币单边贬值预期。市场对待汇率波动更加理性，对于跨境资本流动的监管也维持严格，羊群效应、跟风换汇的现象已经得到了有效遏制。从9月和10月的外汇占款、银行代客结售汇数据看，此前被贬值预期压抑的居民和企业的结汇需求目前正在逐步释放。预计明年人民币汇率将在6.5-6.9区间内波动。

今日，“高送转”概念下挫，梅泰诺、凯普生物跌停。高送转作为年底例牌炒作概念，随着证监会继续强调“从严监管”，交易所的问询随之而至。11月27日，梅泰诺披露2017年度利润分配方案，拟10转18派1.5元。公告第二天，公司收到深交所问询函，要求详细说明“高送转”方案是否匹配公司业绩成长，以及推出高送转方案的背景、原因、参与筹划人及决策过程。同时，问询函要求公司提供在信息保密方面所采取的相关措施等。11月30日，梅泰诺回复称，利润分配预案与经营业绩相匹配，当日收盘，二级市场表现火爆的梅泰诺，涨幅超30%。首家披露“高送转”预案的凯普生物，同样也收到交易所的问询函。

展望后市，天相投顾宋莹认为，近期投资者情绪回升，主力资金流出步伐减慢，我们相信这只是一轮局部调整，而非慢牛局面的结束，若地产资金可在未来流入股市，将对大盘造成良性影响。调整结束后，白马蓝筹仍将是主要的配置对象。目前市场风险大于机会，策略上应保守配置，建议投资者坚持业绩与估值匹配为主，关注价值蓝筹风格的基金产品，并选择擅长对抗风险的基金经理和配置较为灵活的基金进行中长期投资，在人工智能、金融、消费等板块捕捉长期机会。

对于接下来的配置方向，泰旸资产刘天君称，未来将重点配置三大领域。首先是品牌消费品，包括高端白酒、家电、免税店等可选消费行业。在刘天君看来，居民财富积累不仅提升了消费购买力，还推动了消费观念的改变，从偏好性价比转向追逐优质品牌。其次是医药领域，包括创新药、医疗服务。刘天君指出，医药领域成长空间广阔，国内创新药获批速度正在加快，将会带来很大投资机会。最后是科技板块，包括消费电子、人工智能等。

平安证券分析称， 11月份的市场调整一方面来自于债券市场日益严峻的价格和流动性压力，另一方面，龙头企业今年以来积累了较大的涨幅，市场面临获利兑现的压力。A股市场本身的环境并没有显著变化（环境仍相对有利），分歧在于跨年的配置思路。

2018年供给侧改革将着重于去杠杆和补短板，产业政策朝支持经济转型的方向而去，加之上游原材料价格上涨趋缓，未来新兴制造业是市场较为确定的投资主线。中国在新兴制造业发展上具备较强的动力，相较而言，在信息技术产业（包含5G，芯片，集成电路），先进轨道交通设备，节能环保，新能源汽车，电力设备，高端医疗设备等领域已经展现出一定的竞争能力。随着企业和政府进一步加大研发投入，新兴制造业的发展前景非常广阔。推荐围绕新兴制造业，环保，农业，国企混改等领域配置，农业和国企混改的投资机会将逐渐增加。