（腾讯证券 高山）周五两市涨跌互现，个股分化明显，两会预期下国企改革掀起炒地图行情，中小盘股走势偏弱，市场延续结构性行情。截至发稿，沪指涨0.53%报3200点，深成指涨0.17%报10200点。

春节过后，在资金面收紧预期下，A股市场重心缓步抬升、量能小幅提升，但强度和速度均不及预期。尽管指数进展缓慢，但市场机会明显增多，业内人士表示，在多种制约因素下，结构性机会丰富、大盘行情平稳，料成为“两会”前行情基调。

央行称随着现金逐渐回笼，目前银行体系流动性总量处于较高水平。为保持银行体系流动性基本稳定，2月10日暂不开展公开市场逆回购操作。今日将有800亿元逆回购操作到期。央行已经为连续六天暂停公开市场逆回购操作。

从历史规律看，就2月整体的市场走势而言，光大证券的一项统计显示，在2000年至2016年的17年间，A股仅两年的2月出现下跌，但在随后的3月大幅反弹，其余年份的2月均告上涨。究其原因，2月份既是数据空窗期，又是政策密集期，还是市场环境回暖的时间窗口期。本周8只新股申购似乎预示新股发行的步伐有所放缓；加之证券期货监管工作会议即将召开，全国两会的召开也越来越近，稳经济、促改革、惠民生的政策预期，为A股市场的继续回暖提供了支持。

同时，宏观经济数据也为市场带来了赚取“预期差”的机会。截至今年1月末，我国外汇储备规模同比和环比降幅明显收窄。广发证券首席策略分析师陈杰认为，从各类指标来看，我国外汇储备依然十分充足，年初并没有出现资本大规模流出的现象，好于市场预期，这种“预期差”或带来短期的投资机会。

另外，目前A股进入年报业绩的披露期，从年报预报的情况来看，2016年上市公司业绩增长比预期要好，特别是中小创的业绩增速仍然保持在比较高的水平。虽然2017年一季度尚未过半，但已有8家公司已披露一季报业绩预告，这些公司一季度业绩全都预喜，这对投资者信心是一个比较好的提振。

综合来看，虽然近期市场乐观演绎的持续性有待观察，但热点相较于节前已明显丰富。面对春季“结构性”躁动，投资者可更多关注年报业绩和改革政策两大主线，周期和次新股已率先活跃起来。

巨丰投顾丁臻宇建议，3180点附近压力较大，所以这轮反弹不可能一蹴而就，投资者不要轻易追涨，若3180点附近出现反复，在此可做高抛低吸，借助盘中回调机会兑现收益，加仓调整过后的国资改革题材股和高成长的中小创个股。

近期，混改主题成为各大券商关注的焦点，行情上也屡有表现。对此，兴业证券策略分析师王亦奕表示，从“积极发展”到“有序实施”再至“混改是突破口”，决策层解决国企改革核心问题的决心坚定。除6家集团入选对第一批混改试点外，今年又有中国铁路总公司、兵器集团等提出混改方案，这些超预期突破将修复市场前期对国企改革进度的悲观预期。因此，看好2017年“混改”在电力、铁路、石油、天然气、民航、军工、电信七大行业中的持续性突破。